Инвестирование на фондовом рынке для чайников
С чего начать? Какой способ инвестирования выбрать? В чём недостатки? Сколько капитала потребуется для старта?
Тотальное разочарование в банковской системе; страх за свои вклады – а вдруг не угадаешь банк, который гарантированно выживет в столь сложное время; слухи, что именно сейчас, когда фондовый рынок не только достиг дна, но и выкопал приличную яму вглубь, стоит инвестировать; медленно ползущий вверх индекс ПФТС – все это вполне оправдано подогрело интерес к инвестированию.
Сразу отметим, что инвестирование будет интересно лишь тем, кто ориентируется на сравнительно большие сроки вложений, не менее года-двух. А для того, чтобы инвестировать, существует два основных пути – самостоятельный и через совместные институты инвестирования.
Хочу инвестировать сам
Когда говорят о самостоятельном формировании портфеля инвестиций, чаще всего имеют ввиду инвестирование с помощью брокера, который осуществляет выполнение ордеров на покупку или продажу ценных бумаг. Дело в том, что без брокерского счёта вы непосредственно сможете покупать акции только у ограниченного числа компаний, предоставляющих такую возможность, а не на фондовом рынке. Еще сложнее потом самостоятельно, без брокера, продать акции. Поэтому мы рассмотрим вариант работы через брокера.
Брокеры бывают двух видов. Одни – дисконтные брокеры - просто проводят операции, о которых вы просите, но не дают советы. А есть брокеры, предоставляющие полный сервис, то есть кроме выполнения ваших указаний по покупке или продаже акций, они еще и посоветуют вам, какие акции лучше купить и когда это лучше сделать. Оплата таких услуг также различна – первые могут взять от 5 до 15 долларов США за сделку, а другие – 150 долларов США. Кстати, такая оплата полного сервиса отнюдь не гарантирует качественные услуги, ведь брокер заинтересован в количестве ваших сделок: чем больше сделок вы совершите, тем больше сделок оплатите. А в инвестировании большое количество сделок далеко не всегда выгодно.
После выбора брокера начинающие инвесторы открывают свой брокерский счет, заполнив специальную анкету и передав ее брокеру. Некоторые брокеры проверяют при этом уровень знаний потенциального инвестора. Если брокер согласен с вами работать, то можете спокойно выбирать вид счета, которым будете пользоваться. Самый распространенный – простой наличный счет. Вы переводите на него деньги и затем покупаете акции. Маржинальный счет позволяет одалживать у брокера определенные суммы для покупки акций. После их продажи и получения прибыли вы спокойно возвращаете брокеру его сумму и определенный процент за пользование его деньгами. Такой счет не рекомендуют открывать новичкам на рынке. Существует еще опционный счет и пенсионный счет. Первый не имеет отношения к акциям, а второй позволяет не платить налоги, если вы - пенсионер.
Обратите внимание
Самостоятельное инвестирование – дорогое удовольствие. Во-первых, для открытия брокерского счета требуется минимальный взнос вплоть до многих тысяч долларов. Кроме того, брокеры часто требуют дополнительные взносы. Не говоря уже о том, что за каждую сделку они берут комиссионные. Важно также и сколько денег вы будете инвестировать. Год назад аналитики называли оптимальной сумму самостоятельного инвестирования в 10 000 гривен, а эффективный портфель требовал свыше 150 000 гривен. Сегодня обвал рынка намного опустил планку. «Инвестирование на фондовом ранке имеет нижнюю границу – размер минимального лота. В данный момент на Украинской бирже размер минимального лота находится в диапазоне 300-1500 гривен, в зависимости от эмитента, – считает Валентин Ковбасюк, инвестиционный консультант Dragon Capital. - Оптимально изначально сформировать портфель из 4-10 эмитентов. То есть даже с суммой в 5000 - 10000 гривен возможно сформировать достаточно диверсифицированный портфель».
Но самое главное – чтобы успешно инвестировать, нужно много времени и способностей на исследование тех компаний, акции которых вы хотите покупать – чтобы вывод о росте стоимости ценных бумаг был сделан правильно.
Кроме того, нужно очень тщательно продумать структуру своего портфеля, чтобы он не состоял из акций одного предприятия. «При инвестировании в акции напрямую инвестор должен самостоятельно побеспокоиться о диверсификации своих вложений. Причем наиболее эффективным считается портфель, в который входят бумаги хотя бы 4-6 эмитентов, - рассказывает Валентин Ковбасюк. – В то же время инвестиции в акции позволяют рассчитывать на потенциально большую прибыль, чем при вложении в инвестиционные фонды».
Нам поможет совместное инвестирование
Для тех, кто не может сам выбрать отрасли для инвестирования и мудро разнообразить свой портфель, есть смысл вкладывать средства через Компанию по управлению активами (КУА). Минимальный размер таких инвестиций составляет тысячу гривен. Каждая КУА разрабатывает несколько продуктов (по аналогии с каждым банком, который разрабатывает несколько депозитов) под названием ПИФы – паевые инвестиционные фонды.
Сама система действует следующим образом. Вы выбираете ПИФ (о процессе выбора – чуть ниже), покупаете инвестиционные сертификаты, то есть свой пай в этом фонде. Управляет активами фонда КУА, она соответственно с заявленной позицией ПИФа, вкладывает полученные средства в акции, облигации и так далее. Затем, в конце срока ПИФа, вы продаёте свой пай и, в зависимости от того, насколько успешную деятельность проводила КУА, насколько успешно инвестировала полученные от вас средства, получаете прибыль либо терпите убытки. Сразу отметим ложку дегтя – при инвестировании в ПИФы от положительной разницы между стоимостью купли-продажи ценных бумаг придется уплатить 15% налога. Еще существует комиссия за вход и выход из фонда, но она, как правило, небольшая – около 1% от стоимости сертификата.
Следует отметить, что вторичный рынок инвестиционных сертификатов сегодня настолько слабо развит, что можно говорить о продаже инвестсертификатов лишь их эмитенту – КУА, которая предлагала ПИФ.
Мы выбираем КУА
Выбрать КУА непросто. Кроме стандартной лицензии от Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, нужно справиться о репутации компании и сравнить доход её фондов с доходом фондов других КУА, чтобы понять, насколько квалифицированные специалисты там работают. Поскольку рынок падал уже около года, то имеет смысл сравнивать доходы именно за этот период. Правда, аналитики утверждают, что существует доказанный многими авторитетными исследованиями закон, по которому победители рейтинга ПИФов по результатам года с большой вероятностью перемещаются в середину списка за следующий год.
Обратите внимание на готовность сотрудников компании рассказывать вам о доходности, структуре портфеля фондов и изменении стоимости чистых активов инвестиционных фондов. Важна и частота обновления такой информации – на официальном сайте компании информация должна обновляться независимо от результатов её деятельности – прибыли или убытков.
Мы выбираем ПИФ
Инвестиционные фонды бывают нескольких видов. Наименее рисковые, следовательно, наименее доходные (за год-два такой фонд может показать доходность на уровне от 20-30% годовых) – это открытые фонды. Они инвестируют в высоколиквидные бумаги, облигации (долговые ценные бумаги с фиксированным доходом), банковские депозиты. Именно из такого фонда забрать свой пай можно в любой момент. Кроме того, к таким фондам существуют жесткие требования по ликвидности, что делает их для конечного инвестора самыми надежными из всех вариантов ПИФов.
Немного более доходными являются интервальные ПИФы – по последним прогнозам экспертов, в условиях сегодняшнего кризиса за один-два года они могут принести доходность в 25-40% годовых. Называются они интервальными, потому что забрать свои средства из них можно в конце определенного интервала, минимум - раз в месяц. Инвестирует такой Фонд уже в менее ликвидные бумаги, как правило, это уже не только облигации, но и акции.
Самыми доходными считаются закрытые ПИФы. В течение трёх-пяти лет управляющие вкладывают средства, как правило, в акции предприятий. Из этого фонда выйти досрочно сложно и убыточно – так как только эмитент может выкупить инвестиционный сертификат, и сам диктует цену на него. То, куда закрытый фонд собирается инвестировать вложенные в него деньги, не регламентируется законодательством настолько четко, как в случае с открытым или интервальным ПИФом, поэтому следует особенно внимательно читать инвестиционную декларацию. Однако эксперты советуют сегодня инвестировать именно в рисковые закрытые и интервальные фонды. «Если говорить о выборе вида фонда, то мы не рекомендуем инвесторам в ближайшие полгода вкладывать средства в открытые фонды, поскольку обязательства по поддержке ликвидности не позволят им показывать доходность даже на уровне интервальных фондов, - объясняет Андрей Золотухин, управляющий директор КУА Драгон Эссет Менеджмент. – Интервальные и закрытые фонды являются лучшим объектом для инвестиций в этом году».
Для того, чтобы правильно выбрать для себя фонд, прежде всего, нужно отталкиваться от срока инвестирования. «Если рынок развернется намного раньше, чем ожидаем, то все фонды покажут более высокую доходность, - рассказывает Андрей Золотухин. – Если же говорить о доходности в более длительной перспективе, чем год-два, то инвестировав в закрытые фонды, можно за два-три года увеличить свои вложения в разы. Однако важно, чтобы на длительном промежутке, например, если мы говорим про пять лет, не произошло глубокого кризиса в экономике».
Важно помнить, что прибыль фонда, а, следовательно, стоимость его сертификатов, напрямую зависит не только от поведения рынка, но и от профессионализма управляющего.
Дело в том, что ПИФ выбирают и по инвестиционной стратегии – по тому, сколько процентов инвестированных в него средств он обязан вкладывать именно в акции, сколько в сберегательные сертификаты, а сколько в облигации коммерческих банков, корпоративные или государственные облигации. А то, как его управляющий вовремя сориентируется между компаниями и их акциями уже зависит от выбранной вами КУА. Поэтому, важнее правильно выбрать именно КУА, а выбрать ПИФ вам помогут ее специалисты. Кстати, именно с этой целью компании по управлению активами часто проводят специальные семинары для новичков.
Меры предосторожности
Чтобы не было всевозможных проблем и сюрпризов, при выборе инвестиционных сертификатов нужно смотреть на условия покупки и условия продажи. А затем – можно контролировать действия КУА по управлению фондом. Все инвесторы фонда составляют так называемый наблюдательный совет, то есть любой из инвесторов может участвовать в проверке того, как КУА соблюдает регламент фонда и инвестиционную декларацию. А от всяких злоупотреблений закон защитил инвесторов ПИФов очень простым способом. Счета инвестиционного фонда не принадлежат КУА, а все средства на счетах принадлежат фонду. А банк, который хранит эти средства, выступает в соответствии с нашим законодательством, своеобразным полицейским того, правомерны ли операции со средствами фонда, правильно ли расходуются. Каждое распоряжение КУА об использовании средств фонда банк проверяет на соответствие специальному инвестиционному проекту ПИФа, зарегистрированному им в Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.
Источник: prostobank.ua
